Provavelmente você já deve ter ouvido falar sobre os fundos de investimentos imobiliários, também conhecidos por FIIs. É uma modalidade de investimento classificado como fundo de investimento, porém o gestor tem a obrigação de investir em ativos ligados ao setor imobiliário. Esses ativos podem ser ativos físicos, como prédios, terrenos, galpões, ou ativos financeiros, como LCI, CRI entre outros.
Muito semelhante a essa modalidade de investimento, temos o FIAGRO, sigla para Fundos de Investimentos nas Cadeias Produtivas Agroindustriais. Em resumo, o FIAGRO é uma modalidade de fundo de investimento voltado para o agronegócio.
Possivelmente poucos investidores conhecem essa modalidade de investimento, já que a B3 passou a aceitar os pedidos de listagem há pouco menos de dois anos, apenas no dia 02 de agosto de 2021 para ser mais exato.
Entendendo o FIAGRO
O fundo de investimento do setor agroindustrial foi criado com inspiração na regulamentação dos fundos de investimentos imobiliários, por isso o início do artigo foi uma recapitulação sobre FIIs.
A questão é que o gestor do FIAGRO, com os recursos que são captados através dos fundos do setor agro, deve obrigatoriamente utilizá-los para investimentos em atividades da produção agroindustrial.
Essas atividades da produção agroindustrial podem ser através de imóveis rurais, títulos de créditos que integrem a cadeia produtiva agro ou até mesmo direitos creditórios do agronegócio ou imobiliário que tenha relação com imóveis rurais.
Nos fundos imobiliários não existe regra quanto ao setor de atuação em que os recursos serão destinados, sendo essa a maior diferenciação de um FIAGRO.
Em relação ao imposto de renda, o rendimento distribuído periodicamente pelo Fiagro, aos investidores pessoas físicas é isento. Porém para que haja a isenção sobre os proventos, é necessário que três requisitos sejam cumpridos:
– Suas cotas sejam negociadas na bolsa de valores;
– O Fiagro possua mais de 50 cotistas;
– O investidor pessoa física não possua mais de 10% das cotas do fundo.
Porém caso haja ganho de capital no valor da cota, a alíquota de imposto de renda para pessoas físicas incidente é a mesma dos Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs). Sendo de 20%.
Semelhanças e diferenças entre FIAGRO e FIIs
Notavelmente o Fiagro e os Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs) são bastante semelhantes. Podemos citar como características semelhantes do Fiagro e FIIs:
– Cotas majoritariamente negociadas na bolsa de valores;
– Isenção de imposto de renda sobre o rendimento distribuído, desde que os requisitos anteriores sejam cumpridos;
– Oportunidade de investimento para pessoas físicas, jurídicas e investidor estrangeiro;
– Setor específico para o investimento dos ativos.
– Alíquota de IR em 20% sobre o ganho de capital tanto para PF quanto para PJ.
A principal diferença entre os fundos do setor agro (Fiagro) e os fundos imobiliários (FIIs), é o setor em que os ativos devem ser investidos. Além disso, diferente do FII, o Fiagro não possui a obrigatoriedade de distribuição de pelo menos 95% dos lucros gerados no fundo.
Por ser um investimento recente na bolsa de valores, não existem muitas opções de cotas disponíveis para negociação, e a liquidez acaba se tornando inferior a outros ativos de renda variável.
Porém como o setor agro no Brasil representa uma grande parcela do PIB no país, analistas acreditam que pode ser um investimento que aos poucos irá ganhar notoriedade.
Agronegócio no Brasil
O Brasil é uma das maiores potenciais mundiais quando o assunto é agronegócio, sendo ainda um grande exportador e produtor de diversos produtos, como é o caso da soja, milho, café, açúcar entre outros.
Já são mais de 20 anos que o país se consolidou como um player global no setor do agronegócio, setor este, que hoje representa um dos pilares da economia do Brasil. Só no ano de 2020 o setor representou uma participação de mais de 26% no PIB Brasileiro, de acordo com o Cepea.
No mesmo ano, a balança comercial do agronegócio no Brasil, atingiu um recorde, superando o saldo de US$ 87 bilhões de dólares. É possível ainda comparar o desempenho do setor no Brasil, frente aos outros, quando visualizamos o gráfico disponibilizado pelo Ipea Data, nos últimos 10 anos.
Título: Saldo da balança comercial do Brasil, comparando agronegócio e demais setores em 10 anos.
Fonte: http://www.ipeadata.gov.br/
No ano de 2020 o Brasil exportou food commodity para mais de 180 países, por essa e outras razões, o Brasil se destaca como o terceiro maior produtor de alimentos do mundo, sendo o ranking composto ainda por China e Estados Unidos.
Investidor no setor agro
Quando falamos em renda variável, para que o investidor possa se expor ao setor de agronegócio no Brasil, a modalidade mais comum é através da compra de ações de empresas do setor.
Para que isso seja realizado de forma mais assertiva, é necessário que o investidor possua o conhecimento sobre os resultados da empresa, analise seu balanço patrimonial e demonstração de resultados, e seja capaz de analisar os dados quantitativos e qualitativos da companhia.
Com a nova modalidade de fundos de investimentos Fiagro, os investidores possuem mais uma alternativa de investimento no agronegócio no Brasil, já que os fundos em questão possuem a obrigação de investir em ativos físicos ou financeiros que apresentem 100% de exposição na cadeia produtiva agroindustrial.
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