{"id":953,"date":"2023-10-19T00:31:54","date_gmt":"2023-10-19T03:31:54","guid":{"rendered":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/?p=953"},"modified":"2023-11-15T07:55:18","modified_gmt":"2023-11-15T10:55:18","slug":"queda-da-selic-e-a-correlacao-com-o-ibovespa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/queda-da-selic-e-a-correlacao-com-o-ibovespa\/","title":{"rendered":"Queda da Selic e a correla\u00e7\u00e3o com o Ibovespa"},"content":{"rendered":"\n

Meta da taxa Selic<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A taxa Selic \u00e9 a taxa b\u00e1sica de juros da economia brasileira, utilizada principalmente pelo Banco Central como forma de pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

O Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom), composto por oito membros da Diretoria Colegiada do Banco Central, se re\u00fane a cada 45 dias<\/strong> para defini\u00e7\u00e3o da meta da taxa b\u00e1sica de juros. O intuito <\/strong>dessa defini\u00e7\u00e3o \u00e9 impulsionar, conter ou manter a atividade econ\u00f4mica do Brasil e consequentemente a infla\u00e7\u00e3o. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Desde o in\u00edcio da pandemia no ano de 2020, os dados de infla\u00e7\u00e3o seguiam pressionados, causando perda do poder de compra da popula\u00e7\u00e3o e impossibilitando redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros. Conforme o IPCA e os n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o foram convergindo para o centro da meta, o Banco Central anunciou os primeiros cortes na taxa Selic, de forma controlada. <\/p>\n\n\n\n

A \u00faltima reuni\u00e3o do Copom realizada no dia 20 de setembro de 2023 foi marcada por mais uma redu\u00e7\u00e3o na taxa de juros, em 0,50 pontos percentuais, levando a meta da taxa Selic em 12,75% ao ano<\/strong> e n\u00e3o descartando novos cortes ainda neste ano. <\/p>\n\n\n\n

O esperado <\/strong>ap\u00f3s essa reuni\u00e3o, seria uma valoriza\u00e7\u00e3o da bolsa de valores,<\/strong> j\u00e1 que este \u00e9 um movimento normalmente padr\u00e3o, devido a correla\u00e7\u00e3o negativa <\/strong>que existe entre esses dois indicadores. Infelizmente n\u00e3o foi o que pudemos observar.<\/p>\n\n\n\n

Correla\u00e7\u00e3o entre Ibovespa e taxa Selic<\/strong><\/p>\n\n\n\n

No mercado financeiro existem indicadores que s\u00e3o descorrelacionados, isso significa que enquanto um indicador apresenta valoriza\u00e7\u00e3o ou aumento, o outro, pode apresentar desvaloriza\u00e7\u00e3o ou queda. <\/p>\n\n\n\n

Muitas vezes utilizamos esse tipo de descorrela\u00e7\u00e3o para criar prote\u00e7\u00e3o em carteiras de investimentos,<\/strong> possibilitando que enquanto um ativo apresente desvaloriza\u00e7\u00e3o, a carteira possa se manter equilibrada em termos de rentabilidade, por possuir um ativo que neste momento tende a apresentar valoriza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Historicamente \u00e9 poss\u00edvel observar a correla\u00e7\u00e3o negativa entre a taxa Selic e o \u00edndice Ibovespa, uma vez que quando a taxa de juros est\u00e1 elevada, as empresas tendem a apresentar resultados piores ou mais conservadores. As d\u00edvidas das empresas tendem a ficar mais caras, por conta do aumento da taxa Selic, que reflete diretamente no custo dessas companhias. N\u00e3o menos importante, quando a taxa b\u00e1sica de juros est\u00e1 elevada, o consumo tende a diminuir, o que impacta diretamente no lucro das empresas.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com esse cen\u00e1rio, os pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es negociadas em bolsa tamb\u00e9m reduzem, \u00e0 medida em que a taxa de juros aumenta, causando a queda do \u00edndice Ibovespa. <\/p>\n\n\n\n

O inverso tamb\u00e9m \u00e9 verdadeiro, a medida em que a taxa de juros apresenta redu\u00e7\u00e3o, o ciclo aos poucos tende a se inverter, refletindo no pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es negociadas na bolsa de valores e consequentemente no \u00edndice Ibovespa. <\/p>\n\n\n\n

Por essa raz\u00e3o, \u00e9 esperado que cada corte na taxa de juros, resulte na valoriza\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es negociadas na bolsa de valores e no seu \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n

Por que a bolsa caiu com o corte na Selic<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\u00c9 sabido que o mercado financeiro \u00e9 previs\u00edvel, por\u00e9m n\u00e3o eficiente. Por essa raz\u00e3o, nem sempre aquilo que \u00e9 previsto, acontece. Esse \u00e9 o caso do corte na taxa de juros e ainda assim resultados negativos, como a queda na bolsa de valores, o aumento dos juros futuros e a desvaloriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar. Mas existe uma raz\u00e3o para esse cen\u00e1rio que se formou.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e3o podemos descartar o fato de vivermos em uma economia globalizada, por essa raz\u00e3o, n\u00e3o s\u00e3o apenas dados internos que ditam a dire\u00e7\u00e3o do mercado. <\/p>\n\n\n\n

A economia norte-americana<\/strong>, \u00e9 a maior economia do mundo, e atualmente est\u00e1 passando por um ciclo econ\u00f4mico inverso ao nosso. O movimento \u00e9 de conter a infla\u00e7\u00e3o, que est\u00e1 a n\u00edveis mais altos dos \u00faltimos 40 anos, atrav\u00e9s de uma pol\u00edtica monet\u00e1ria contracionista, aumentando a taxa de juros.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

Na mesma data em que houve a reuni\u00e3o do Copom, houve tamb\u00e9m a reuni\u00e3o do Fomc (Federal Open Market Committee), o comit\u00ea de pol\u00edtica monet\u00e1ria dos Estados Unidos. Por l\u00e1 foi definido que a taxa b\u00e1sica de juros norte-americana permaneceria nos n\u00edveis atuais, entre 5,25% a 5,50% ao ano. O que n\u00e3o agradou foi o tom do presidente do Fed, Jerome Powell, que n\u00e3o descartou novos aumentos na taxa e manteve um tom hawkish em seu discurso. <\/p>\n\n\n\n

Com isso, a diferen\u00e7a entre a taxa de juros brasileira e a taxa de juros norte-americana, se torna cada vez menor. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

A consequ\u00eancia dessa diferen\u00e7a cada vez menor, pode ser a fuga de capital estrangeiro do Brasil para o exterior, j\u00e1 que o risco que o Brasil oferece aos investidores, pelo retorno que est\u00e1 sendo pago, n\u00e3o \u00e9 vantajoso, se comparado ao risco que os Estados Unidos oferecem, pela remunera\u00e7\u00e3o que entrega.<\/p>\n\n\n\n

O movimento da queda na bolsa de valores brasileira, desvaloriza\u00e7\u00e3o do real e aumentos dos juros futuros, \u00e9 um reflexo do cen\u00e1rio que possivelmente poder\u00e1 acontecer, e o mercado antecipa esses cen\u00e1rios, no pre\u00e7o.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Com a fuga de capital estrangeiro do Brasil para o exterior, poderemos ver uma desvaloriza\u00e7\u00e3o do real frente ao d\u00f3lar, queda na bolsa de valores e futuramente um aumento no pre\u00e7o dos produtos que possuem dolariza\u00e7\u00e3o na sua cadeira produtiva.<\/strong> Podendo ainda causar o aumento da infla\u00e7\u00e3o futura e consequentemente, o Banco Central precisar aumentar novamente a taxa de juros. <\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m de todo esse cen\u00e1rio que o mercado precificou, n\u00e3o podemos esquecer do risco fiscal que o Brasil est\u00e1 apresentando. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para o ano de 2023 as contas p\u00fablicas fechar\u00e3o em d\u00e9ficit, devido aos aumentos dos gastos p\u00fablicos. Para o ano de 2024 a expectativa \u00e9 de que haja um d\u00e9ficit de 168 bilh\u00f5es de reais, e o governo planeja n\u00e3o entregar o ano de 2024 novamente com d\u00e9ficit. Com isso o plano proposto \u00e9 o de aumento nas arrecada\u00e7\u00f5es. Esse cen\u00e1rio e risco fiscal tamb\u00e9m \u00e9 precificado nos ativos pelo mercado. <\/p>\n\n\n\n

Isso n\u00e3o quer dizer que v\u00e1 acontecer, por\u00e9m o mercado pode reagir de diversas formas ao que est\u00e1 acontecendo no Brasil e no mundo.\u00a0<\/p>\n\n\n\n

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A taxa b\u00e1sica de juros no Brasil, a taxa Selic, passou por um novo corte na \u00faltima reuni\u00e3o do Copom, realizada no dia 20 de setembro. Era esperado um movimento de alta na bolsa de valores, mas n\u00e3o foi o que ocorreu.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":763,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,3],"tags":[30,22,29,32,27],"class_list":["post-953","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estudo","category-mercado-financeiro","tag-bancarios","tag-bancos","tag-certificacoesfinanceiras","tag-dicas","tag-investimentos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/953","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=953"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/953\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":956,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/953\/revisions\/956"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/763"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=953"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=953"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=953"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}