{"id":735,"date":"2023-03-22T07:35:55","date_gmt":"2023-03-22T10:35:55","guid":{"rendered":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/?p=735"},"modified":"2023-11-15T07:59:09","modified_gmt":"2023-11-15T10:59:09","slug":"guia-completo-de-fundos-de-investimentos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/guia-completo-de-fundos-de-investimentos\/","title":{"rendered":"Guia Completo de fundos de investimentos<\/strong>"},"content":{"rendered":"\n

O que s\u00e3o fundos de investimento<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Antes de qualquer coisa, \u00e9 necess\u00e1rio entender que um fundo de investimento \u00e9 uma esp\u00e9cie de condom\u00ednio<\/strong> e cada morador deste condom\u00ednio (o investidor), paga um boleto mensalmente e o s\u00edndico utiliza os recursos para que seja realizado melhorias no pr\u00e9dio. <\/p>\n\n\n\n

Em um fundo de investimento, n\u00e3o \u00e9 realizado o pagamento mensal de um boleto como no exemplo, j\u00e1 que os investidores que decidem o valor e a periodicidade que desejam investir neste fundo. Ao investir est\u00e3o adquirindo um peda\u00e7o do fundo, que se chama cota<\/strong>, portanto os investidores s\u00e3o chamados de cotistas<\/strong>. Quanto maior for o valor investido, maior a quantidade de cotas que este investidor ter\u00e1. A soma desses recursos que s\u00e3o investidos no fundo, formam o que chamamos de patrim\u00f4nio do fundo de investimento. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

O s\u00edndico do exemplo acima, na verdade se chama gestor, e de acordo com a classifica\u00e7\u00e3o e normas do fundo, o gestor far\u00e1 a compra e venda de ativos do mercado financeiro<\/strong>, com os recursos que est\u00e3o ali investidos. <\/p>\n\n\n\n

Conforme os ativos do fundo se valorizam, as cotas aumentam seu pre\u00e7o e o valor que o investidor possui, consequentemente aumenta. <\/p>\n\n\n\n

De forma bastante resumida um fundo de investimento \u00e9 uma modalidade de aplica\u00e7\u00e3o financeira, em que h\u00e1 uma reuni\u00e3o de investidores com objetivos em comum, sendo a gest\u00e3o e administra\u00e7\u00e3o do fundo realizadas por pessoas qualificadas e autorizadas pela CVM para tal. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Agora cabe adentrarmos mais a fundo a respeito das classifica\u00e7\u00f5es dos fundos, taxas, \u00edndices de refer\u00eancia (benchmark<\/em>) e como escolher bons fundos de investimentos em um mercado com tantas op\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

\u00cdndices de Refer\u00eancia – Benchmark<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Normalmente os fundos possuem algum \u00edndice que seguem ou tentam superar. No mercado financeiro provavelmente voc\u00ea ouvir\u00e1 esses \u00edndices de refer\u00eancia serem chamados de benchmark<\/em>. Trazendo para a pr\u00e1tica, se um fundo tem como objetivo apenas acompanhar a varia\u00e7\u00e3o do CDI, o \u00edndice de refer\u00eancia (benchmark<\/em>) \u00e9 o CDI. Se um fundo possui como objetivo superar o Ibovespa, o \u00edndice de refer\u00eancia (benchmark<\/em>) \u00e9 o \u00edndice Ibovespa. <\/p>\n\n\n\n

O fundo pode possuir como estrat\u00e9gia superar o seu \u00edndice de refer\u00eancia, e ent\u00e3o ser\u00e1 considerado um fundo ativo, ou ter como estrat\u00e9gia apenas seguir o \u00edndice de refer\u00eancia, nesse caso o fundo ser\u00e1 considerado passivo.<\/strong> Portanto, um fundo que procura superar o Ibovespa, \u00e9 um fundo que possui como refer\u00eancia o \u00edndice Ibovespa e \u00e9 um fundo ativo<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

Fundos abertos e fundos fechados <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Os fundos tamb\u00e9m podem ser organizados sob a forma de condom\u00ednio aberto<\/strong> ou fechado<\/strong>. Quando um fundo for aberto<\/strong>, os cotistas podem solicitar o resgate de seus recursos no momento que acharem oportuno.<\/strong> Al\u00e9m disso, os fundos abertos geralmente aceitam aplica\u00e7\u00f5es de novos cotistas diariamente. Mas \u00e9 importante registrar que \u00e9 poss\u00edvel que este tipo de fundo em algum momento possa fechar para novas aplica\u00e7\u00f5es. Isso acontece porque por vezes o gestor s\u00f3 consegue continuar sendo eficiente na sua entrega at\u00e9 determinado valor de patrim\u00f4nio do fundo. <\/p>\n\n\n\n

Quando um fundo for organizado sob a forma de condom\u00ednio fechado<\/strong>, o cotista somente poder\u00e1 resgatar os recursos que aplicou no fundo, quando este chegar ao seu prazo final.<\/strong> Caso o cotista opte por resgatar antes do final deste prazo, poder\u00e1 negociar suas cotas no mercado secund\u00e1rio. Isso significa que dever\u00e1 haver outro investidor disposto a adquirir, do atual cotista, a sua posi\u00e7\u00e3o no fundo de investimento. <\/p>\n\n\n\n

Existem alguns casos em que o administrador do fundo pode inclusive determinar o fechamento do fundo para novos resgates, mesmo o fundo sendo aberto. Isso pode ocorrer caso o fundo esteja com falta de liquidez dos ativos que possui. <\/p>\n\n\n\n

Classifica\u00e7\u00e3o dos fundos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Assim como no mercado financeiro que existem diversas regras e normas que devem ser seguidas a fim de evitar conflitos de interesses, fraudes ou preju\u00edzos financeiros aos investidores, existem diversas regras que os fundos de investimentos devem seguir, para propiciar maior seguran\u00e7a e transpar\u00eancia aos seus cotistas. <\/p>\n\n\n\n

A respeito das normas que os fundos devem seguir, \u00e9 importante mencionar sobre a classifica\u00e7\u00e3o que os fundos possuem, de acordo com o tipo de ativo que o gestor pode negociar e o objetivo que o fundo pode seguir. As classifica\u00e7\u00f5es podem ser realizadas de acordo com a ANBIMA ou CVM.<\/p>\n\n\n\n

– Renda Fixa<\/strong>: O gestor deve alocar no m\u00ednimo 80% dos recursos investidos no fundo em ativos de Renda Fixa pr\u00e9 ou p\u00f3s fixados.<\/strong> O restante do percentual pode ser alocado em derivativos. Nessa classifica\u00e7\u00e3o de fundos, o patrim\u00f4nio do fundo \u00e9 alocado em ativos como CDB, LCI, LCA, T\u00edtulos P\u00fablicos Federais, Deb\u00eantures e outros ativos de renda fixa. Geralmente esses fundos possuem baixa volatilidade, ou seja, pouca oscila\u00e7\u00e3o no valor da cota.  <\/p>\n\n\n\n

– Multimercados<\/strong>: O gestor poder\u00e1 alocar o patrim\u00f4nio do fundo em v\u00e1rias classes de ativos, tanto de renda fixa, quanto de renda vari\u00e1vel, inclusive em outros pa\u00edses.<\/strong> Aqui \u00e9 poss\u00edvel ver fundos que poder\u00e3o comprar ou vender ativos como moedas (real, d\u00f3lar, peso entre outras), juros no Brasil ou exterior, ativos de renda fixa ou at\u00e9 mesmo a\u00e7\u00f5es.  Geralmente possuem uma volatilidade mais alta a depender da estrat\u00e9gia e posicionamento que o fundo possui.<\/p>\n\n\n\n

– A\u00e7\u00f5es<\/strong>: Os fundos considerados fundos de a\u00e7\u00f5es, s\u00e3o aqueles que possuem pelo menos 67% do patrim\u00f4nio do fundo alocado em a\u00e7\u00f5es ou \u00edndice de a\u00e7\u00f5es.<\/strong> Nesse caso o gestor poder\u00e1 realizar a compra e venda de a\u00e7\u00f5es utilizando diferentes estrat\u00e9gias. O fundo pode ainda manter em sua composi\u00e7\u00e3o ativos de renda fixa, por\u00e9m sem esquecer do percentual m\u00ednimo que dever\u00e1 estar alocado em a\u00e7\u00f5es ou \u00edndices de a\u00e7\u00f5es. <\/p>\n\n\n\n

– Cambial<\/strong>: Os fundos cambiais s\u00e3o fundos em que o gestor aloca no m\u00ednimo 80% do patrim\u00f4nio investido em moedas internacionais,<\/strong> sendo que as mais comuns s\u00e3o d\u00f3lar e euro. Geralmente esses fundos tendem a oscilar de acordo com a oscila\u00e7\u00e3o da moeda que seguem.  <\/p>\n\n\n\n

– Fundos Imobili\u00e1rios:<\/strong> <\/em><\/strong>Os fundos imobili\u00e1rios tamb\u00e9m conhecidos por FIIs, s\u00e3o fundos que possuem apenas ativos imobili\u00e1rios em sua composi\u00e7\u00e3o. Diferente das outras modalidades de fundos, os FIIs possuem suas cotas negociadas na Bolsa de Valores e s\u00e3o fundos fechados. Portanto o investidor que desejar resgatar seus recursos de um FII, deve vender suas cotas na Bolsa, para que outro investidor assuma sua posi\u00e7\u00e3o no fundo. A\u00ed est\u00e1 a import\u00e2ncia de verificar tamb\u00e9m a quantidade de negocia\u00e7\u00f5es que um fundo imobili\u00e1rio possui, antes de realizar o investimento no mesmo. <\/p>\n\n\n\n

Estrat\u00e9gias dos fundos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m da classifica\u00e7\u00e3o dos fundos, existem diferentes estrat\u00e9gias que cada fundo poder\u00e1 seguir. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 muito comum ouvirmos que um fundo possui estrat\u00e9gia Long Only<\/strong>, mas o que significa esse termo? Sempre que houver a nomenclatura Long<\/em>, estamos falando de posi\u00e7\u00f5es em que o gestor realiza a compra de ativos. Quando compramos algum ativo, acreditamos na sua valoriza\u00e7\u00e3o. Portanto, um fundo que utiliza a estrat\u00e9gia Long Only<\/strong>, pode ter apenas posi\u00e7\u00f5es compradas na sua composi\u00e7\u00e3o<\/strong>. Esse tipo de estrat\u00e9gia se beneficia no longo prazo ou em cen\u00e1rios de ascens\u00e3o econ\u00f4mica. <\/p>\n\n\n\n

Outra estrat\u00e9gia muito semelhante \u00e9 a estrat\u00e9gia Long Biased<\/strong>, por\u00e9m a diferen\u00e7a \u00e9 que o gestor n\u00e3o tem a obriga\u00e7\u00e3o de permanecer unicamente com posi\u00e7\u00f5es compradas.<\/strong> Caso ele identifique que algum ativo est\u00e1 supervalorizado ou que o cen\u00e1rio \u00e9 de queda, ele possui a liberdade de se posicionar de forma vendida, acreditando na queda deste ativo. Assim, este tipo de estrat\u00e9gia se beneficia em cen\u00e1rios mais vol\u00e1teis, com tend\u00eancia de ascens\u00e3o econ\u00f4mica. <\/p>\n\n\n\n

A estrat\u00e9gia conhecida por Long and Short<\/strong> \u00e9 um pouco mais complexa, por\u00e9m para simplificar, \u00e9 bom esclarecer que o termo short<\/em> significa se posicionar de forma vendida em algum ativo, acreditando na sua queda. Portanto um fundo com estrat\u00e9gia Long and Short<\/em> pode estar posicionado tanto de forma comprada quanto vendida.<\/strong> Excelente op\u00e7\u00e3o em cen\u00e1rios vol\u00e1teis ou de queda no pre\u00e7o dos ativos.<\/p>\n\n\n\n

O que precisa ficar muito claro \u00e9 que essas estrat\u00e9gias s\u00e3o utilizadas nos fundos de renda vari\u00e1vel, portanto s\u00e3o para perfis de investidores que toleram o risco de mercado, a oscila\u00e7\u00e3o no pre\u00e7o das suas cotas.<\/p>\n\n\n\n

Quais s\u00e3o as taxas e cobran\u00e7as nos fundos de investimentos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nos fundos de investimentos existem cobran\u00e7as aos cotistas, para o pagamento de eventuais despesas e remunera\u00e7\u00e3o das pessoas qualificadas que ali fazem o seu trabalho. Essas cobran\u00e7as s\u00e3o realizadas atrav\u00e9s de taxas, que tendem a ser maiores ou menores a depender dos objetivos e estrat\u00e9gias do fundo. <\/p>\n\n\n\n

Gosto sempre de fazer a compara\u00e7\u00e3o das taxas cobradas nos fundos de investimentos, com o sal\u00e1rio dos funcion\u00e1rios de uma empresa. Se voc\u00ea trabalha para alguma empresa, recebe um sal\u00e1rio de acordo com as suas qualifica\u00e7\u00f5es profissionais alinhado \u00e0s horas trabalhadas no m\u00eas. Se atingir as metas, pode receber comiss\u00e3o por esse atingimento dos resultados.<\/p>\n\n\n\n

A taxa de administra\u00e7\u00e3o em um fundo \u00e9 basicamente para isso, para \u201cpagar os funcion\u00e1rios\u201d do fundo. Portanto quanto mais trabalho para alcan\u00e7ar os resultados, maior pode ser a taxa de administra\u00e7\u00e3o. Essa taxa \u00e9 informada em percentual e ao ano na l\u00e2mina dos fundos, por\u00e9m \u00e9 provisionada diariamente e cobrada de fato, mensalmente. Quando o investidor visualiza o hist\u00f3rico de rentabilidade do fundo, essa rentabilidade demonstrada j\u00e1 est\u00e1 l\u00edquida da taxa de administra\u00e7\u00e3o. Portanto \u00e9 poss\u00edvel afirmar que a taxa de administra\u00e7\u00e3o afeta a rentabilidade do fundo. <\/p>\n\n\n\n

Agora imagine que temos dois fundos: <\/p>\n\n\n\n

O fundo A<\/strong>, \u00e9 um fundo passivo que busca entregar 100% do CDI. Portanto o gestor basicamente compra ativos que remunerem em m\u00e9dia 100% do CDI. Atualmente esse retorno n\u00e3o \u00e9 dif\u00edcil de ser atingido, pois h\u00e1 diversos produtos de investimentos de renda fixa remunerando este mesmo percentual. <\/p>\n\n\n\n

O fundo B<\/strong>, \u00e9 um fundo ativo que busca superar o \u00edndice Bovespa. Por ser um fundo de renda vari\u00e1vel, existe maior dificuldade em superar o \u00edndice de refer\u00eancia. E por vezes o \u00edndice Bovespa j\u00e1 possui uma boa entrega, superar este \u00edndice torna-se ainda mais dif\u00edcil.<\/p>\n\n\n\n

Ambos os fundos possuem taxa de administra\u00e7\u00e3o, por\u00e9m o trabalho que h\u00e1 para o gestor do Fundo B<\/strong> conseguir atingir seu objetivo, \u00e9 bastante superior ao trabalho que o gestor do Fundo A<\/strong> precisa realizar. \u00c9 comum, portanto, que o Fundo B<\/strong> apresente uma taxa de administra\u00e7\u00e3o maior.<\/p>\n\n\n\n

Outra taxa que pode existir \u00e9 a Taxa de Performance<\/strong>. Essa taxa \u00e9 como se fosse a comiss\u00e3o do funcion\u00e1rio que conseguiu atingir sua meta no m\u00eas. Por\u00e9m, nos fundos de investimentos, n\u00e3o basta superar o objetivo do fundo para que ela possa ser cobrada dos cotistas. \u00c9 necess\u00e1rio que al\u00e9m de superar o objetivo do fundo, a cota esteja a um valor superior, do que a \u00faltima vez que o fundo superou seu objetivo. Quando ocorrer isso, essa taxa \u00e9 cobrada. Mas vale destacar que a taxa de performance \u00e9 descontada da rentabilidade daquele m\u00eas, portanto se o gestor realizou um bom trabalho, al\u00e9m de haver essa remunera\u00e7\u00e3o para o gestor, o investidor tamb\u00e9m teve uma rentabilidade positiva, se beneficiando deste bom trabalho. <\/p>\n\n\n\n

Muito fala-se sobre a taxa de administra\u00e7\u00e3o ou de performance ser ruim ao investidor, por\u00e9m se o gestor apresenta uma gest\u00e3o transparente, tenta mitigar os riscos para os cotistas, entrega uma performance condizente com seus objetivos com solidez e const\u00e2ncia, este gestor est\u00e1 fazendo seu papel da melhor forma poss\u00edvel. S\u00e3o esses pontos que devem ser analisados ao realizar a escolha de um fundo de investimento. <\/p>\n\n\n\n

Tributa\u00e7\u00e3o em fundos de investimentos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

A tributa\u00e7\u00e3o que incide nos fundos de investimentos varia de acordo com a classifica\u00e7\u00e3o do fundo. Mas em todos os casos, a al\u00edquota de imposto de renda ir\u00e1 incidir sobre a rentabilidade e no momento do resgate ou na cobran\u00e7a do come-cotas. Essa \u00e9 a primeira regra que voc\u00ea deve estar ciente.<\/p>\n\n\n\n

A segunda regra, \u00e9 em rela\u00e7\u00e3o aos ativos que comp\u00f5em o fundo de investimento, o que ir\u00e1 definir se esse fundo tem uma classifica\u00e7\u00e3o de curto ou longo prazo. Caso o fundo tenha ativos com prazo m\u00e9dio igual ou inferior a 365 dias, o fundo \u00e9 classificado como fundo de curto prazo. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 um fundo com uma carteira de investimentos que possui um prazo m\u00e9dio superior a 365 dias<\/strong>, sua classifica\u00e7\u00e3o \u00e9 dita a longo prazo. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Portanto para o fundos de longo prazo<\/strong>, a al\u00edquota de imposto de renda que ir\u00e1 incidir no momento do resgate do fundo, segue a seguinte regra:<\/p>\n\n\n\n

Prazo de aplica\u00e7\u00e3o at\u00e9 180 dias: 22,5% de al\u00edquota<\/p>\n\n\n\n

Prazo de aplica\u00e7\u00e3o de 181 a 360 dias: 20% de al\u00edquota<\/p>\n\n\n\n

Prazo de aplica\u00e7\u00e3o de 361 a 720 dias: 17,5% de al\u00edquota<\/p>\n\n\n\n

Acima de 720 dias: 15% de al\u00edquota.<\/p>\n\n\n\n

Os fundos de investimentos que s\u00e3o classificados como curto prazo<\/strong>, seguem a regra abaixo:<\/p>\n\n\n\n

Prazo de aplica\u00e7\u00e3o at\u00e9 180 dias: 22,5% de al\u00edquota<\/p>\n\n\n\n

Prazo de aplica\u00e7\u00e3o acima de 181 dias: 20% de al\u00edquota.<\/p>\n\n\n\n

Por\u00e9m a toda regra existe uma exce\u00e7\u00e3o, e com os fundos de investimentos isso n\u00e3o \u00e9 diferente. J\u00e1 que os fundos de a\u00e7\u00f5es possuem uma al\u00edquota fixa de 15% e n\u00e3o h\u00e1 incid\u00eancia de come-cotas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Inclusive, o que \u00e9 o come-cotas?<\/p>\n\n\n\n

Come-cotas \u00e9 uma antecipa\u00e7\u00e3o de imposto de renda, que acontece no \u00faltimo dia \u00fatil dos meses de maio e novembro, independente do investidor ter realizado algum resgate ou n\u00e3o. Para os fundos de longo prazo, a al\u00edquota de come-cotas \u00e9 15% e para os fundos de curto prazo a al\u00edquota \u00e9 de 20%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

O fundo de forma autom\u00e1tica realiza um resgate parcial, seguindo a al\u00edquota mencionada acima para pagar o imposto devido, e quando o investidor realizar o resgate do fundo de investimento, a al\u00edquota retida na fonte, ser\u00e1 apenas a diferen\u00e7a do imposto devido, de acordo com o prazo da aplica\u00e7\u00e3o menos o imposto que j\u00e1 foi pago no come-cotas. <\/p>\n\n\n\n

Vale ainda mencionarmos que os fundos imobili\u00e1rios possuem uma outra forma de tributa\u00e7\u00e3o. N\u00e3o existe come-cotas em FIIs, por\u00e9m a al\u00edquota sobre a valoriza\u00e7\u00e3o da cota no momento do resgate \u00e9 de 20%. Em contrapartida, os proventos distribu\u00eddos pelos FIIs s\u00e3o isentos de imposto de renda para pessoa f\u00edsica.<\/p>\n\n\n\n

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No mercado financeiro, quando o assunto \u00e9 investimento, existe uma enorme variedade de produtos dispon\u00edveis para os investidores, que podem optar em adquirir por conta pr\u00f3pria os ativos de mercado ou podem investir em um fundo de investimento, e delegar a escolha da compra e venda desses ativos a pessoas qualificadas a faz\u00ea-lo. <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":737,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2,3],"tags":[],"class_list":["post-735","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-estudo","category-mercado-financeiro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/735","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=735"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/735\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":741,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/735\/revisions\/741"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/737"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=735"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=735"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/meucertificado.info\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=735"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}