O que são ETFs?
ETF é a sigla em inglês para Exchange Traded Fund que, na tradução, significa “fundo de índices”. Na prática, um fundo de índice é um fundo de investimento com uma gestão passiva, que replica o índice que ele segue.
Ele funciona de forma muito semelhante a um fundo de investimento normal, em que cada investidor ao investir em 1 ETF está comprando uma cota deste fundo.
Mas existem diferenças de um ETF para um fundo tradicional. A principal delas é que o ETF sempre vai estar atrelado a um índice de referência. Ou seja, o gestor do fundo sempre irá readequar os ativos para que eles estejam próximos à composição de um índice específico. Por isso o nome “fundo de índices”.
Vamos a um exemplo, o Ibovespa é o principal índice da B3, a Bolsa de Valores brasileira, quando vemos as notícias informando que a Bolsa subiu ou caiu na verdade estamos falando do índice Ibovespa, que é composto pelas ações de maior liquidez e maior volume financeiro negociadas em determinado período na bolsa.
Então, quando você investe em um ETF que tem como índice, o Ibovespa, você está na prática investindo em um fundo que tem a mesma composição e proporção do índice Ibovespa. O trabalho do gestor do ETF neste caso é usar os recursos do fundo para comprar as mesmas ações que compõem o índice – e no mesmo percentual de participação de cada uma.
As cotas dos ETFs são negociadas na Bolsa de Valores como uma ação, e igualmente às ações, os ETFs possuem um Ticker para que possam ser encontrados no ambiente eletrônico da B3.
Este tipo de investimento é muito comum nos Estados Unidos, mas só foi regulamentado no Brasil em 2002. E foi nos últimos anos que começou a ganhar popularidade e mais opções.
ETFs pagam dividendos?
Os cotistas de ETFs não recebem diretamente os dividendos que porventura as empresas que compõem o índice distribuem. Porém, o fundo que recebe esses dividendos reinveste os valores, gerando um recebimento indireto ao cotista.
Ou seja, o dividendo não cai na conta do investidor como ocorre com as ações ou fundos imobiliários, por exemplo, mas os dividendos caem na conta do fundo, que utiliza o dinheiro na gestão do próprio ETF.
Como um ETF valoriza ou desvaloriza?
A valorização e desvalorização das cotas de um ETF segue as mesmas regras de mercado de outros ativos na Bolsa de Valores. Ou seja, quando o índice a que o ETF está atrelado sobe, a cota do ETF também sobe e vice-versa.
Existem os ETFs que replicam o índice Ibovespa, que é composto pelas maiores e mais negociadas empresas da B3. Quando as ações dessas empresas se valorizam, o índice Ibovespa sobe. Dessa forma o ETF do Ibovespa também sobe. Se as ações se desvalorizarem, o índice cai e o ETF também se desvaloriza. É assim com todos os ETFs, que vão variar de acordo com a variação do índice que seguem.
Vantagens e desvantagens dos ETFs
Podemos citar como vantagem a facilidade que o investidor tem ao investir em um ETF, já que ao invés de adquirir vários ativos específicos, o investidor pode investir em um único ETF e estar exposto a todos os ativos que compõem aquele determinado índice.
Os ETFs permitem que os investidores tenham exposição a uma ampla gama de ativos, como ações, títulos, commodities e outros instrumentos financeiros. Isso oferece diversificação instantânea em um único ativo, o que pode ajudar a reduzir o risco da carteira.
Por ser um fundo de gestão passiva, a taxa de administração do fundo é bastante competitiva, sendo muito inferior a outros fundos de investimentos tradicionais. Inclusive é importante mencionar, que existem diversos fundos de investimentos tradicionais, que na prática estão replicando algum índice, porém cobram taxa de administração bastante elevada. Por isso, um ETF nesses casos é uma estratégia muito mais inteligente.
Claro que caso o investidor realize a compra dos ativos por conta própria, não terá a taxa de administração cobrada pela gestão do ETF, mas terá muito mais trabalho para rebalancear sua carteira na mesma proporção do índice.
Como os ETFs são negociados em bolsas de valores, assim como as ações você pode comprar ou vender ETFs a qualquer momento durante o horário de funcionamento do mercado, sendo a liquidez uma vantagem significativa em comparação com alguns outros investimentos.
Os ETFs geralmente fornecem informações transparentes sobre a composição de sua carteira. Você pode acessar facilmente os ativos que compõem o ETF, permitindo que os investidores conheçam exatamente o que estão comprando, diferente de alguns fundos de investimentos tradicionais que podem manter sua composição sigilosa dos últimos 90 dias.
Em relação ao imposto de renda, enquanto o investidor possui isenção de IR na negociação de suas ações, limitado a R$ 20 mil reais no mês, no ETF há incidência de IR independentemente do valor negociado.
Quais são os ETFs mais negociados na Bolsa de Valores?
Existem alguns ETFs que replicam o índice Ibovespa. Os mais negociados são: BOVA11 (gestão da BlackRock) e BOVV11 (gestão do Itaú). Mas há ainda o BOVB11 (do Bradesco) e BOVX11 (da XP Asset).
ETF que replica o índice IDIV (índice composto pelas empresas que mais pagaram dividendos na bolsa nos últimos 24 meses): DIVO11 (gestão do Itaú).
ETF que replica o índice Small Caps, que são de empresas com menor capital negociadas em bolsa: SMAL11 (gestão da BlackRock).
ETF que replica o S&P500 (índice composto pelas 500 empresas mais representativas negociadas nas bolsas dos EUA): IVVB11 (gestão da BlackRock) e SPXI11 (gestão do Itaú).
ETF que replica o índice NCI (Nasdaq Crypto Index), índice composto pelas principais moedas digitais do mercado: HASH11 (gestão da Hashdex).
Quando existe mais de um ETF que replica o mesmo índice o que o investidor deve avaliar é a taxa de administração cobrada pelo fundo, a liquidez do ETF e por quem é realizada a gestão do mesmo. Essas informações são relevantes no momento de escolher entre um ETF ou outro que replicam o mesmo índice.
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